About ESG(Environmental, Social and Governance) (1)

About ESG(Environmental, Social and Governance) (1)

 

ESG는 기업의 비재무적 요소인 환경(Environment), 사회(Social), 지배구조(Governance)를 뜻합니다.  투자 의사결정 시 사회책임투자(Social Responsible Investment; SRI) 혹은 지속가능투자의 관점에서 기업의 재무적 요소들과 함께 고려되는 요소들을 지칭하는데, 여기서 ESG에는 환경, 사회, 지배구조와 관련된 다양한 이슈들은 물론 기업의 재무성과와 지속가능성에 영향을 미칠 수 있는 모든 비금융적 요인들도 포함됩니다.

 

기업의 지속가능경영(Corporate Sustainability Management, CSM)과 사회적책임(Corporate Social Responsibility; CSR)이 날이 갈수록 중요해지면서 세계적으로 많은 금융기관이 ESG 평가정보를 투자의 판단기준 등으로 활용하고 있습니다.  영국을 시작으로 스웨덴, 독일, 캐나다, 프랑스 등 여러 나라에서 연기금을 중심으로 ESG 정보 공시 의무 제도를 도입했고, UN은 2006년 발표한 유엔책임투자원칙(UNPRI)을 통해 ESG 이슈를 고려한 사회책임투자를 장려하고 있습니다.  UN과 국제사회는 2016년부터 2030년까지 지속가능발전목표(Sustainable Development Goals, SDGs)를 최대의 공동과제로 정하였는데, 이 역시 ESG에 대한 전세계적 관심을 보여줍니다.

 

https://www.un.org/sustainabledevelopment/

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벤치마크 지수를 대표하는 모건스탠리캐피탈인터네셔널(Morgan Stanley Capital International; MSCI)은 수십년간 ESG 또는 기후 관련 지수(index)를 통해 투자 판단의 기초를 제공해 왔고, 세계 최대 사모투자펀드(PEF) 운용사 블랙스톤은 ESG를 기업의 사회적책임을 평가하는 가장 중요한 잣대로 삼고 있습니다. 

한국의 기업지배구조원에서도 2011년부터 CSR를 확대한 ESG 평가 정보 및 보고서를 제공하고 있으며, 국내 기업 상당수는 이미 지속가능경영보고서 등의 형태로 자체 ESG 평가 결과를 공표해 왔습니다.

 

https://www.msci.com/esg-indexes

MSCI ESG Indexes

 

https://www.blackstone.com/our-impact/corporate-social-responsibility

https://www.blackstone.com/our-impact/corporate-social-responsibility/

 

http://www.cgs.or.kr/business/esg_tab01.jsp

KCGS 한국기업지배구조원

 

최근에는 ESG 채권이 특히 화제입니다.  ESG 채권이란 발행자가 조달한 자금을 환경, 사회적 사업, 지속가능성 등에 한정해 사용하겠다는 것을 확약하는 특수목적채권을 통칭합니다.  일반채권과 동일하나 다만 조달 자금을 ESG 목적으로만 사용할 수 있다는 점에서 차이가 있습니다.  구체적인 사용처에 따라 그린본드, 소셜본드, 지속가능채권으로 나뉩니다.  2020년 1월부터 7월 말경까지만 국내 6대 은행이 ESG 채권 발행으로 조달한 금액은 약 4조 2,000억 원 수준으로 추산됩니다.  7개월여 만에 지난해 ESG 채권으로 조달한 4조 9,500억 원의 80% 수준을 넘어선 것입니다.

 

https://www.hankyung.com/economy/article/202008148463i

ESG 채권이 뭐길래…은행들 올해만 5조원 이상 발행 '러시'